Voici un bref aperçu de . Son cours semble se maintenir au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours, suite à l’annonce selon laquelle l’Iran et les États-Unis seraient parvenus à un accord sur un protocole d’entente visant à prolonger leur cessez-le-feu de 60 jours, mais le président Donald Trump ne l’a pas encore approuvé, d’après Reuters.
Le cours de l’or a atteint un pic record de 5 318 dollars l’once le 29 janvier (graphique). Il a fortement chuté pendant la guerre au Moyen-Orient en mars, pour atteindre 4 375 dollars vers la fin du mois. Il a rebondi jusqu’à la mi-avril, lorsque le cessez-le-feu a été mis en place. Il semble désormais tester son plus bas du 26 mars, sa moyenne mobile sur 200 jours et sa ligne de tendance haussière intermédiaire. Cela représente un soutien considérable qui, selon nous, devrait tenir.
La baisse du cours depuis fin janvier l’a ramené dans un canal haussier qui a débuté fin 2023 (graphique). Les traders anticipent peut-être qu’une prolongation de 60 jours du cessez-le-feu confirmerait qu’aucune des deux parties ne souhaite reprendre les hostilités.
La remontée de l’or devrait reprendre une fois la guerre terminée. Nous tablons actuellement sur une hausse des prix de l’or, qui devrait atteindre 5 500 dollars d’ici la fin de l’année et 10 000 dollars d’ici la fin de la décennie. La guerre a renforcé la valeur du dollar sur le marché des changes, ce qui est baissier pour l’or. Elle a également exercé une pression à la hausse sur les taux d’intérêt, ce qui est également baissier pour l’or.
Quelques banques centrales ont été contraintes de vendre leurs réserves d’or pour soutenir leurs monnaies, la hausse des prix du pétrole pesant sur celles-ci. La devrait adopter une position plus restrictive cet été, ce qui pourrait freiner toute tentative de reprise significative des marchés de l’or. La fin de la guerre devrait atténuer ces facteurs baissiers.
Notre position haussière à long terme sur l’or repose sur l’idée que l’indice S&P 500 pourrait remonter à 10 000 d’ici la fin de la décennie. Nous prévoyons qu’en cours de route, les investisseurs rééquilibreront leurs portefeuilles vers d’autres actifs, dont l’or. Le S&P 500 et le cours de l’or ont tendance à être inversement corrélés sur une base cyclique, mais synchronisés sur une base tendancielle (graphique). Ainsi, si et quand le S&P 500 atteindra 10 000 points, le cours de l’or devrait alors atteindre 10 000 dollars.
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