Or : les craintes inflationnistes pourraient déclencher des ventes malgré la dynamique récente

Les prix de sont restés modérés lundi, malgré un léger affaiblissement du dollar et un ralentissement de la hausse des cours du à la suite de la cessation des hostilités entre l’Iran et Israël. Les acteurs du marché des métaux précieux sont restés prudents dans l’attente des données clés sur l’inflation prévues plus tard cette semaine, qui pourraient renforcer les anticipations de hausses des taux d’intérêt.

Il ne fait aucun doute que les traders auront cette semaine une vision plus claire de l’impact inflationniste de la flambée des prix du pétrole sur les Américains, avec la publication mercredi et jeudi respectivement des indices des prix à la consommation et des prix à la production aux États-Unis.

Je prévois que si les chiffres s’avèrent plus élevés que prévu, les chances de hausses des taux d’intérêt par la pourraient s’en trouver renforcées, et un environnement de taux plus élevés tend généralement à affaiblir l’or.

Lundi, les contrats à terme sur l’or ont chuté à leur plus bas niveau depuis le 23 mars, mais ont ensuite réduit leurs pertes pour terminer pratiquement à l’équilibre, se heurtant à une résistance significative à 4 576 $, les moyennes mobiles exponentielles ayant formé un « croisement baissier », ce qui a entraîné une forte pression à la vente en raison des données du marché du travail américain publiées la semaine dernière, meilleures que prévu, qui ont renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait maintenir ses taux d’intérêt élevés plus longtemps.

Le sentiment du marché s’est amélioré après que l’Iran et Israël ont convenu de mettre fin aux attaques à la suite d’une nouvelle flambée de tensions au cours du week-end.

Le président américain Donald Trump a déclaré lundi soir que les États-Unis étaient sur le point de proclamer une « victoire totale » dans la guerre contre l’Iran, et que les prix du pétrole risquaient de chuter fortement.

Les cours du pétrole ont reculé mardi après avoir bondi lors de la séance précédente sur fond de nouvelles hostilités, bien que les traders soient restés prudents quant à la durabilité de la trêve.

Les contrats à terme sur l’or ont peu évolué mardi sur les marchés asiatiques, oscillant près de leur plus bas niveau en 11 semaines, la cessation des hostilités entre l’Iran et Israël ayant apaisé certaines craintes inflationnistes, tandis que les investisseurs attendaient les données clés de l’IPC américain plus tard dans la semaine pour obtenir des indices sur la trajectoire des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.

J’en conclus que la hausse des prix du pétrole a alimenté les craintes que l’inflation liée à l’énergie ne reste élevée, incitant les investisseurs à revoir à la baisse leurs anticipations de baisses de taux de la Réserve fédérale et, dans certains cas, à anticiper la possibilité d’un nouveau resserrement monétaire. Cela a poussé à la hausse les et le dollar américain, réduisant l’attrait des actifs non productifs de revenus tels que l’or.

Niveaux techniques à surveiller

Sur un graphique journalier, après avoir ouvert la séance à 4 341,22 $, atteint un plus haut journalier à 4 375,75 $ et un plus bas journalier à 4 339 $, les contrats à terme sur l’or s’échangent à 4 367 $, bien en dessous de la résistance immédiate à 4 398 $, ce qui indique qu’un essoufflement est susceptible de faire baisser les contrats à terme car, malgré un rebond lundi, après avoir testé un plus bas sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) significative à 200 jours (4 317 $), les contrats à terme sur l’or tentent toujours de se maintenir au plus haut de lundi.

Je constate que la hausse semble plafonnée à 4 376 $, et une cassure sous le support immédiat à la moyenne mobile à 200 jours (200 EMA) pourrait maintenir les contrats à terme sur l’or en territoire baissier pendant longtemps.

À l’inverse, tout mouvement haussier au-dessus de la résistance immédiate à 4 398 $ incitera les baissiers à prendre de nouvelles positions courtes avec un objectif à 4 276 $ cette semaine.

Avertissement : il est conseillé aux lecteurs de prendre toute position sur l’or à leurs propres risques, car cette analyse repose uniquement sur des observations.

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