Or : négociations Chine-USA, chute du dollar et entrées de fonds dans les ETF détermineront l’évolution à court terme

• Les tensions commerciales persistantes et l’affaiblissement du dollar américain poussent les prix de l’or vers des sommets historiques.
• L’Asie est à l’origine de la hausse de la demande d’or, les flux entrants des ETF ayant augmenté de 8 % au cours de la semaine dernière.
• La prochaine évolution de l’or dépendra des négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis, ce qui influencera les tendances à court terme.
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La semaine dernière, le prix de l’ a atteint son plus haut niveau historique, soit environ 3500 dollars l’once. Cette hausse significative des prix est principalement due aux tensions persistantes dans la guerre commerciale, en particulier entre les États-Unis et la Chine. En outre, l’affaiblissement du contribue à stimuler l’or, car les craintes d’une réduction plus rapide des taux d’intérêt par la s’accroissent en raison des inquiétudes suscitées par une récession potentielle.

Des signes récents indiquant que les deux parties au conflit commercial pourraient assouplir leurs positions ont permis au marché de passer sous la barre des 3400 dollars l’once, où il se stabilise à présent. Toutefois, si les négociations restent bloquées et qu’aucune avancée n’a lieu dans les jours ou les semaines à venir, l’or pourrait franchir ce niveau et poursuivre sa tendance à la hausse.

L’Asie, moteur de la demande d’or

Selon le World Gold Council, les investisseurs asiatiques ont été les principaux moteurs de la demande d’or ces dernières semaines. Alors que la guerre commerciale s’intensifie, l’or est à nouveau considéré comme une valeur refuge. La semaine dernière, l’afflux d’ETF en Asie a augmenté de 8 %, ce qui correspond à 23,7 tonnes, et sur une base annuelle, la demande a augmenté de 48,2 %. En revanche, la demande européenne a baissé de 0,6 % (8 tonnes) au cours de la même période, et la demande nord-américaine n’a guère évolué.

La politique continuera probablement à influencer les prix des matières premières à court et à moyen terme. Les investisseurs devraient se concentrer sur les développements liés aux négociations commerciales potentielles entre la Chine et les États-Unis. Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré qu’il appartenait désormais à la Chine de normaliser ses relations commerciales avec les États-Unis en raison du déséquilibre de son bilan.

Selon Bloomberg, la Chine pourrait avoir déjà commencé en supprimant les droits de douane de rétorsion sur certains semi-conducteurs. Toutefois, cela n’est pas suffisant pour considérer qu’il s’agit d’une percée, et les semaines à venir devraient donc apporter de nouveaux rebondissements.

En ce qui concerne les prévisions pour le prix de l’or cette année, les principales institutions financières ont relevé leurs objectifs. Goldman Sachs (NYSE:) a relevé ses prévisions à 3700 dollars l’once, tandis qu’UBS a indiqué une fourchette de 3500 dollars l’once au début du mois.

L’or se consolide autour de 3300 dollars

Le prix de l’or se consolide actuellement dans une fourchette de 3270 à 3380 dollars l’once. Une sortie de cette fourchette sera déterminante pour l’orientation à court terme du marché. Si la tendance haussière se poursuit, un dépassement de la limite supérieure pourrait ouvrir la voie à une poussée vers les sommets historiques.

Une baisse potentielle en dessous de la fourchette actuelle signalerait la poursuite du mouvement correctif, le prochain objectif se situant probablement autour du niveau clé de 3200 dollars l’once.

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