Or : le recul des espoirs d’accord de paix pourrait accentuer la pression baissière

Jeudi, les frappes aériennes incessantes entre les États-Unis et l’Iran ont fait grimper les cours du pétrole, peu après que le président Donald Trump eut tempéré les espoirs d’un accord imminent visant à rouvrir le détroit d’Ormuz.

Les attaques de jeudi sont survenues peu après que Trump eut rejeté un rapport selon lequel l’Iran et Oman géreraient le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz dans le cadre d’un accord visant à mettre fin à la guerre. Trump a également indiqué que l’Iran souhaitait conclure un accord, mais qu’il n’était pas encore satisfait de celui-ci.

Cette nouvelle action militaire, conjuguée aux commentaires de Trump, a montré qu’un accord de paix visant à mettre fin à la guerre et à rouvrir le détroit – une voie navigable vitale par laquelle transite un cinquième du pétrole mondial – restait difficile à atteindre.

L’armée américaine a frappé des cibles près de la ville iranienne de Bandar Abbas plus tôt dans la journée, provoquant des mesures de représailles de la part du Corps des gardiens de la révolution islamique (CGRI), selon les médias.

L’IRGC a déclaré avoir frappé une base militaire américaine au Koweït en représailles aux attaques de Bandar Abbas. Par ailleurs, les autorités koweïtiennes ont déclaré qu’elles se défendaient contre des attaques de drones et de missiles.

Mercredi, les médias iraniens ont rapporté qu’un projet non officiel d’accord de paix prévoyait que Téhéran rétablirait le trafic maritime commercial dans le détroit d’Ormuz à son niveau d’avant-guerre dans un délai d’un mois, et que l’Iran et Oman géreraient conjointement le trafic dans le détroit.

L’accord-cadre – qui, selon de nombreux rapports, était sur le point d’être conclu entre les États-Unis et l’Iran – prévoit également que Washington lève son blocus sur les ports iraniens, ont rapporté les médias locaux.

Mais Trump a largement rejeté cette information, affirmant qu’aucun pays ne pouvait à lui seul contrôler le détroit d’Ormuz. Les responsables américains ont également maintenu leur position selon laquelle l’Iran ne pouvait pas être autorisé à développer une arme nucléaire, les informations sur l’accord-cadre ne faisant aucune mention des stocks d’uranium enrichi du pays.

Les prix du pétrole ont progressé jeudi après des frappes aériennes croisées entre les États-Unis et l’Iran, compromettant les espoirs d’un accord de paix qui permettrait de débloquer le détroit d’Ormuz. , référence mondiale du pétrole, a bondi de 2,3 % à 96,42 dollars le baril à 5 ​​h 51 (9 h 51 GMT), tandis que le a grimpé de 2,2 % à 90,52 dollars le baril.

Il ne fait aucun doute que les prix du brut ont chuté mercredi et ont également enregistré de lourdes pertes cette semaine, dans un contexte où l’on pariait sur l’imminence d’un accord de paix entre les États-Unis et l’Iran. Mais les commentaires de Trump mercredi ont laissé entendre qu’un accord n’était peut-être pas aussi proche que les marchés l’avaient anticipé.

Je pense que même si un accord est conclu, ce sera peut-être parce que le marché pétrolier approche d’une phase dangereuse tant pour l’Iran que pour l’industrie pétrolière mondiale. L’Iran est confronté à un manque de capacités de stockage de pétrole qui pourrait le contraindre à interrompre sa production, et l’industrie pétrolière mondiale fonctionne avec des stocks si limités que cela pourrait commencer à affecter les oléoducs et autres infrastructures pétrolières.

D’autre part, le dollar s’est raffermi jeudi après que les États-Unis et l’Iran se sont livrés à des frappes aériennes, marquant la rupture potentielle d’un cessez-le-feu déjà fragile, alors que Washington minimisait les attentes concernant un accord de paix.

Les marchés se sont également concentrés sur un indicateur clé de l’inflation américaine attendu plus tard dans la journée, dans l’espoir d’obtenir davantage d’indications sur l’impact de la guerre en Iran et l’évolution des taux d’intérêt.

Les devises ont globalement reculé alors que les prix du pétrole ont bondi après les attaques de jeudi, ce qui a entraîné une forte pression à la vente sur l’or et les autres métaux précieux.

À présent, les marchés se concentraient également sur un indicateur clé de l’inflation américaine attendu plus tard dans la journée, afin d’obtenir davantage d’indications sur l’impact de la guerre en Iran et l’évolution des taux d’intérêt.

Les données de l’indice des prix PCE pour avril, attendues plus tard dans la journée de jeudi, devraient apporter davantage d’informations sur l’impact inflationniste de la guerre entre les États-Unis et l’Iran. L’indice PCE de base est l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, et devrait s’établir bien au-dessus de l’objectif annuel de 2 % de la banque centrale.

D’autres chiffres de l’inflation pour avril, publiés plus tôt ce mois-ci, ont montré une forte augmentation des pressions sur les prix due à la hausse des coûts de l’énergie.

Je trouve que le scénario actuel semble suffisamment évident pour faire monter la pression à la vente sur les futures sur l’or, les contrats s’échangeant en dessous du point pivot à 4 444 $, comme je l’ai expliqué dans mon précédent article hier.

Niveaux techniques à surveiller

Sur un graphique mensuel, , après avoir ouvert ce mois-ci à 4 681,30 $, ont testé le plus haut du mois à 4 819,10 $ et le plus bas du mois à 4 405,70 $, s’échangent actuellement à 4 416 $, près du plus bas du mois, essayant simplement de défendre le support immédiat à la moyenne mobile à 9 jours (4 395 $), où une cassure pourrait pousser les contrats à terme à tester le support suivant à la moyenne mobile à 20 jours (3 846 $).

Sur un graphique hebdomadaire, les contrats à terme sur l’or, après avoir ouvert cette semaine à 4 566 $, ont testé le plus haut de la semaine à 4 615,60 $, et le plus bas de la semaine à 4 405,70 $, tentent de se maintenir au niveau de support immédiat de 4 400,66 $, où une cassure pourrait pousser les contrats à terme à tester le prochain support au niveau de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours (4 262 $) cette semaine, en raison de la formation d’un « croisement baissier » sur les graphiques hebdomadaires qui est sur le point de se compléter avec le croisement de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours par celle à 9 jours.

Sur le graphique journalier, les contrats à terme sur l’or, après avoir débuté la journée à 4 476 $, ont testé le plus haut de la journée à 4 488,87 $ et le plus bas de la journée à 4 306,20 $, et s’échangent actuellement à 4 419,42 $, bien en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 9 jours (4 535 $) en raison de la formation d’un « croisement baissier », les EMA à 9 et 20 jours étant passées sous l’EMA à 100 jours, ce qui a entraîné la poursuite de la pression vendeuse sur les graphiques quotidiens vendredi également, la bougie d’aujourd’hui signalant un mouvement à la baisse pour tester le prochain support à l’EMA à 200 jours (4 282 $) dans les prochains jours.

Avertissement : il est conseillé aux lecteurs de prendre toute position sur les contrats à terme sur l’or à leurs propres risques, car cette analyse repose uniquement sur des observations.

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