Or : les espoirs liés à l’accord avec l’Iran se heurtent aux anticipations de hausse des taux de la Fed

Le conflit qui sévit actuellement en Iran devrait ralentir la croissance économique mondiale à son rythme le plus faible depuis la pandémie de Covid-19. Selon un rapport de la Banque mondiale publié jeudi, la reprise des hostilités pourrait aggraver encore ce ralentissement.

La croissance économique mondiale devrait s’établir à 2,5 % cette année, contre 2,9 % en 2025, indique le rapport.

« Une nouvelle escalade des hostilités ou des perturbations plus prolongées des flux de matières premières pourraient faire grimper davantage les prix des matières premières, intensifier les pressions inflationnistes et l’insécurité alimentaire, déclencher des tensions financières et réduire la croissance. Si les perturbations de l’approvisionnement énergétique s’avèrent plus graves que prévu et s’accompagnent de tensions financières importantes, la croissance mondiale pourrait tomber à seulement 1,3 % en 2026 », a ajouté la Banque mondiale.

Les prix du pétrole, du gaz et des engrais ont grimpé en flèche, le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz restant de fait bloqué.

En raison de la guerre en Iran, la croissance dans l’ensemble des économies en développement devrait être plus faible qu’en 2025. Le revenu par habitant dans les pays en développement, à l’exception de la Chine et de l’Inde, ne devrait pas revenir à son niveau d’avant la pandémie avant 2028, a-t-elle indiqué.

En analysant l’évolution des futures sur l’or, j’ai remarqué que les avaient chuté jeudi à leur plus bas niveau depuis six mois, mais qu’ils avaient finalement clôturé en hausse de 3,5 % après que le président américain Donald Trump eut déclaré que Washington et Téhéran pourraient signer un accord de paix dès ce week-end, ce qui pourrait rouvrir le détroit d’Ormuz et apaiser les inquiétudes concernant l’approvisionnement énergétique mondial.

Mais Téhéran a rejeté les spéculations selon lesquelles un accord aurait été signé, invoquant des « positions contradictoires » de la part des États-Unis qui provoquaient « des turbulences et des perturbations » dans le processus.

« Dès que nous serons parvenus à une conclusion finale servant les intérêts de la nation iranienne, celle-ci sera officiellement annoncée », a déclaré le porte-parole du ministère des Affaires étrangères, Esmaeil Baghaei, à Press TV.

M. Baghaei a indiqué que le détroit d’Ormuz restait fermé, contrairement aux affirmations de l’armée américaine selon lesquelles le passage était ouvert. D’autres informations ont révélé que l’Iran avait lancé des drones contre plusieurs navires traversant le détroit d’Ormuz jeudi soir.

Le ministère iranien des Affaires étrangères a confirmé que les principaux volets d’un accord potentiel visant à mettre fin à la guerre étaient sur le point d’être finalisés, selon des commentaires relayés par la chaîne publique iranienne Press TV.

Toutefois, les responsables iraniens ont déclaré qu’aucun accord définitif n’avait encore été conclu, laissant planer l’incertitude sur les perspectives pour la région.

Le sentiment général des marchés s’est amélioré grâce aux espoirs d’une percée diplomatique. Les prix du pétrole ont fortement chuté après les déclarations de Trump, tandis que les marchés boursiers mondiaux ont rebondi.

L’or, souvent considéré comme une couverture contre l’inflation et l’incertitude géopolitique, a connu des difficultés ces dernières semaines, les investisseurs se concentrant de plus en plus sur la perspective d’un resserrement de la politique monétaire.

La hausse des taux d’intérêt augmente le coût d’opportunité de la détention d’or, qui ne rapporte pas, réduisant ainsi son attrait par rapport aux actifs rémunérés.

Les nouvelles données économiques américaines publiées jeudi ont renforcé les craintes que les pressions inflationnistes restent élevées. Les prix à la production ont augmenté plus que prévu en mai, enregistrant leur plus forte hausse annuelle en trois ans et demi, les coûts énergétiques plus élevés se répercutant sur l’économie.

Ces données ont incité les traders à miser davantage sur une reprise du resserrement monétaire par la Réserve fédérale plus tard dans l’année, les marchés tablant sur une probabilité d’environ 60 % d’une hausse des taux d’ici décembre.

Plus tôt dans la journée, les médias ont rapporté que les États-Unis et l’Iran avaient poursuivi leurs négociations sur un éventuel accord de paix pendant la nuit. Parallèlement, Washington et Téhéran étaient toujours en pourparlers sur un accord préliminaire, comprenant un mécanisme qui permettrait de débloquer les fonds iraniens, a rapporté Reuters, citant des sources iraniennes. Les efforts pour parvenir à un tel accord se sont intensifiés, a ajouté le rapport.

Pourtant, l’incertitude continue d’entourer les discussions. Les États-Unis et l’Iran se sont livrés à des frappes réciproques pour la deuxième journée consécutive jeudi, M. Trump ayant averti que de nouvelles mesures seraient prises contre l’Iran si le pays n’acceptait pas immédiatement un accord de paix.

Jeudi, les deux contrats à terme de référence sur le pétrole ont chuté de près de 3 % et s’orientent vers des pertes hebdomadaires de plus de 4 %, les traders ayant résorbé une partie de la prime de risque géopolitique qui s’était intégrée aux prix lors des récentes hostilités.

Vendredi, les cours du pétrole ont prolongé leurs pertes sur les marchés asiatiques et se dirigeaient vers une baisse hebdomadaire après que le président américain Donald Trump a déclaré avoir annulé les frappes militaires prévues contre l’Iran et indiqué qu’un accord diplomatique était proche.

Actuellement, les sont en baisse de près de 1,97 %, tandis que les ont perdu 1,81 % et que les contrats à terme sur l’or s’échangent à 4 201 $. (+2,10 %), ce qui laisse présager que l’incertitude devrait perdurer aujourd’hui, alors que les marchés se montrent prudents ; le niveau de clôture de vendredi fournira des indications supplémentaires sur l’orientation future de l’or et du pétrole.

Jeudi, les contrats à terme sur l’or ont connu un fort rebond après avoir testé les plus bas du 18 décembre 2025, et ont clôturé la journée à 4 246,55 $, mais aujourd’hui, après avoir ouvert la séance à 4 240,45 $, ils ont atteint un plus haut de la journée à 4 251,35 $ et le plus bas de la journée à 4 193 $, les contrats à terme sur l’or s’échangent à 4 200 $, signe de faiblesse car, malgré la déclaration du président Trump sur un éventuel accord de paix, celui-ci reste incertain en raison de la situation tendue entre les deux nations, le détroit d’Ormuz étant toujours fermé.

À présent, les amateurs d’or attendent la décision de la Fed concernant une hausse des taux d’intérêt lors de sa réunion des 16 et 17 juin ; d’ici là, les déclarations changeantes du président Trump continueront de maintenir les contrats à terme sur l’or dans l’incertitude.

Niveaux techniques à surveiller

Sur un graphique journalier, les contrats à terme sur l’or affichent une faiblesse due à une forte pression à la vente, car ils se situent bien en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours (4 344 $), tandis que la moyenne mobile à 9 jours (4 315 $) est passée sous la moyenne mobile à 200 jours, formant un « croisement baissier » après avoir franchi les moyennes mobiles à 20, 50 et 100 jours.

De plus, la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours (4 565 $) est également passée sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 jours (4 587 $), confirmant ainsi la formation d’une pression baissière massive vendredi, qui pourrait pousser les contrats à terme sur l’or à retester les plus bas atteints hier, où une cassure pourrait les amener à tester le prochain support à 3 891 $ au cours de la semaine à venir.

Je conclus que si l’accord de paix échoue cette fois-ci, les contrats à terme sur le Brent devraient retester les niveaux de 122 $ tandis que les contrats à terme sur l’or testeront le niveau de 3 800 $.

D’autre part, malgré la réussite d’un accord de paix, l’incertitude planera sur le long terme en raison des revirements de position du président Donald Trump, qui rêve toujours d’exercer un contrôle total sur les réserves pétrolières de l’Iran, comme il l’a fait avec le Venezuela cette année.

Avertissement : il est conseillé aux lecteurs de prendre toute position sur l’or à leurs propres risques, car cette analyse repose uniquement sur des observations.

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