Or : les fluctuations de vendredi soulèvent des questions clés

Vendredi, les futures sur l’or ont rebondi, ont fortement chuté et a perdu la quasi-totalité des gains enregistrés depuis le début du conflit avec l’Iran. Ce revirement de sentiment s’explique par les signes de plus en plus nombreux d’une détente au Moyen-Orient et par la réouverture temporaire du détroit d’Ormuz, d’une importance cruciale.

L’ouverture du détroit, bien que temporaire, a été un soulagement majeur pour les acteurs du marché, toutes classes d’actifs confondues, car la fermeture effective de cette voie navigable vitale avait accru la volatilité et la tension sur les marchés mondiaux.

« Conformément au cessez-le-feu au Liban, le passage de tous les navires commerciaux par le détroit d’Ormuz est déclaré totalement ouvert pour la durée restante du cessez-le-feu », a déclaré le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, le X, au lendemain de l’accord conclu entre Israël et le Liban sur un cessez-le-feu de 10 jours.

Les États-Unis et l’Iran négocient actuellement un plan de trois pages visant à mettre fin à la guerre alors que celle-ci approche le cap des 50 jours. Selon Axios, les discussions portent principalement sur la libération par les États-Unis de 20 milliards de dollars de fonds iraniens gelés en échange de la remise par l’Iran de ses stocks d’uranium enrichi.

Mais M. Trump, lors d’un entretien téléphonique ultérieur avec Bloomberg News, a déclaré que l’Iran avait accepté de suspendre son programme nucléaire pour une durée indéterminée et ne recevrait aucun fonds gelé de la part des États-Unis.

Jeudi, Trump a déclaré que les négociateurs américains et iraniens se réuniraient probablement ce week-end pour un deuxième cycle de pourparlers.

En analysant comparativement les mouvements réactionnaires des contrats à terme sur l’or par rapport à ceux du Brent et de l’indice du dollar américain, j’observe qu’il ne s’agissait que de réactions à l’ouverture surprise du détroit d’Ormuz, alors qu’une multitude de questions subsistent concernant les accords fragiles entre les États-Unis et l’Iran, dont le cessez-le-feu temporaire devait prendre fin le 21 avril 2026, tandis que les principales préoccupations restent à résoudre, les déclarations du président Trump sur l’ouverture du détroit vendredi semblant unilatérales.

Surtout, une nouvelle suspension des hostilités de 10 jours entre Israël et le Liban pourrait lever un autre obstacle majeur aux négociations. Malgré le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, Israël a continué de mener des frappes contre les militants du Hezbollah, alignés sur l’Iran, au Liban voisin. L’Iran a exigé que ces attaques cessent avant qu’un accord avec les États-Unis puisse être conclu.

Les responsables israéliens et libanais ont confirmé la trêve, qui a débuté jeudi à 17 h (heure de l’Est), bien que le Hezbollah n’ait pas précisé s’il l’accepterait, déclarant plutôt qu’il fonderait ses actions sur « l’évolution de la situation ». Israël et le Hezbollah ont échangé des frappes dans les heures qui ont précédé le début de la trêve, selon les communiqués de leurs armées respectives.

Pourtant, Trump a réitéré sa conviction que la guerre contre l’Iran devrait prendre fin prochainement. Selon Reuters, les négociateurs américains et iraniens ont revu à la baisse leurs espoirs d’un accord global et cherchent désormais à conclure un mémorandum temporaire qui empêcherait les combats de reprendre de plus belle.

Par ailleurs, le blocus américain contre l’Iran, qui a débuté en début de semaine, s’est intensifié. Les responsables militaires américains ont souligné que les restrictions s’appliquent aux ports et au littoral iraniens, et non au détroit d’Ormuz.

La question clé est désormais la suivante : si le détroit reste ouvert, les marchés devront évaluer l’impact à long terme des perturbations de l’approvisionnement en pétrole, en gaz et en capacité de raffinage par rapport aux tendances de la demande afin de déterminer où les prix de l’énergie pourraient se stabiliser au cours des prochains mois, compte tenu notamment des estimations d’approvisionnement revues à la baisse suite aux fermetures pendant le conflit.

J’ai observé vendredi que, malgré un rebond marqué, ont montré une réticence à se maintenir au-dessus de la résistance importante à 4 888 $, ce qui laisse présager une ouverture en baisse lundi, car le mouvement de vendredi pourrait résulter d’un « short squeeze » en réponse à la réouverture du détroit d’Ormuz.

Il ne fait aucun doute que les marchés préféreraient se concentrer sur une plus grande clarté concernant un plan de paix au Moyen-Orient et un nouveau régime pour le détroit d’Ormuz, car les intentions d’Israël restent incertaines malgré un cessez-le-feu de 10 jours avec le Liban, ce qui semble constituer une base instable pour l’accord de désescalade entre les États-Unis et l’Iran, accord qui suscite beaucoup de scepticisme, Israël ne souhaitant en aucun cas la paix entre les États-Unis et l’Iran.

À présent, les inquiétudes tournent autour de l’inflation mondiale, qui s’est accentuée après que le déclenchement de la guerre fin février a provoqué une flambée historique des prix du pétrole. Je pense que déterminer comment réagir face à d’éventuelles pressions sur les prix constituera un défi majeur pour les banques centrales mondiales, ce qui pourrait rester un sujet de débat crucial cette année.

De plus, leurs mesures visant à contrôler l’inflation détermineront la prochaine orientation des contrats à terme sur l’or : si les banques centrales maintiennent des taux d’intérêt élevés pour contenir la pression inflationniste, les contrats à terme sur l’or pourraient continuer à subir une pression baissière s’ils ne parviennent pas à se maintenir au-dessus des niveaux de soutien clés ce mois-ci.

Niveaux techniques à surveiller

Sur le graphique mensuel, après avoir ouvert le mois à 3 698,40 $, atteint un plus haut à 4 912,04 $ et un plus bas journalier à 4 580,40 $, les contrats à terme sur l’or ont clôturé la semaine dernière à 4 879,60 $. les contrats à terme sur l’or affichent une pression baissière prolongée aux niveaux actuels, où une cassure sous le support immédiat à la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 9 jours (4 426 $) pourrait entraîner une clôture mensuelle sous le support significatif à 4 124,30 $.

Sur le graphique hebdomadaire, après avoir ouvert la semaine dernière à 4 710 $, le cours a atteint un plus haut hebdomadaire à 4 912,04 $ et un plus bas hebdomadaire à 4 626 $, pour clôturer la semaine à 4 879,60 $, juste au-dessus du support immédiat à la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 9 périodes (4 807 $).

Une ouverture en baisse la semaine prochaine, sous la moyenne mobile à 9 jours, pourrait déclencher des ventes poussant les contrats à terme à franchir le prochain support situé au niveau de la moyenne mobile à 20 jours (4 671,40 $) la semaine prochaine. Il ne fait aucun doute qu’un mouvement durable sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours pourrait pousser les contrats à terme à tester le prochain support au niveau de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours (4 168,39 $), car les contrats à terme sur l’or, malgré un brusque retournement de tendance, n’ont pas pu se maintenir au-dessus du plus haut de l’avant-dernière semaine.

Sur le graphique journalier, après avoir ouvert la séance à 4 810,90 $, les contrats à terme sur l’or ont testé le plus haut de la journée à 4 912,04 $ et le plus bas à 4 787,85 $. Ils affichent une certaine faiblesse, car malgré des tentatives répétées depuis le 8 avril 2026, la résistance immédiate à 4 888,8 $ continue de limiter la hausse.

Il ne fait aucun doute qu’une cassure sous le support significatif à la moyenne mobile à 20 jours (4 782,46 $) pourrait pousser les contrats à terme à tester le support suivant à la moyenne mobile à 100 jours (4 652 $), où une cassure pourrait les pousser à tester le support suivant à la moyenne mobile à 200 jours (4 172 $) sur le graphique journalier.

Sur un graphique horaire, après avoir glissé depuis le plus haut testé de la journée, le reste de la bougie horaire a formé une figure baissière, confirmée par une longue bougie baissière formée au cours des dernières heures, mais la clôture a formé un « Doji baissier » sur le graphique horaire, ce qui est susceptible de déclencher une ouverture en baisse des contrats à terme sur l’or la semaine prochaine.

En conclusion, je constate que l’accord de cessez-le-feu semble être en train de changer complètement ce samedi, car selon les dernières informations de CNN, le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis obtiendraient d’une manière ou d’une autre les stocks d’uranium hautement enrichi de l’Iran, avertissant que le transfert pourrait se faire « sous une forme beaucoup moins amicale » si les négociations échouaient lundi.

Il avait précédemment déclaré que l’Iran avait « accepté tout » lors des pourparlers avec les États-Unis, y compris de collaborer pour retirer l’uranium enrichi du pays et l’acheminer vers les États-Unis.

Il ne fait aucun doute qu’un tel revirement de la position du président Trump sur l’Iran pourrait bouleverser la donne sur les marchés mondiaux.

Avertissement : il est conseillé aux lecteurs de prendre toute position sur les contrats à terme sur l’or à leurs propres risques, car cette analyse repose uniquement sur des observations.

This post was originally published on INVESTING MARCHES